비트코인 선물 미결제약정이 70,000달러 목표로 16개월 최고치로 급등

BTC 파생 상품은 온건한 강세 정서를 나타내며 잠재적으로 $70,000를 넘는 추가 이익을 얻을 수 있는 길을 열어줍니다.

원천: webrazzi.com

비트코인 가격은 5월 27일 70,300달러에 도달한 이후 하락 추세를 보이며 현재 67,500달러 선을 맴돌며 이틀 동안 4% 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 5월 17일 이후 66,000달러의 지지선은 여전히 ​​견고하여 이번 하락세로 인해 크게 걱정하지 않는 낙관적인 투자자들에게 어느 정도 위안을 제공하고 있습니다. 그러나 비트코인 ​​파생상품 시장에는 잠재적으로 우려스러운 데이터가 있습니다. 미결제약정으로 대표되는 BTC 레버리지 베팅 규모는 5월 29일 16개월 만에 최고치를 기록했습니다.

투자자들은 비트코인의 성과를 선호하는 고정 수입 자산에서 벗어나고 있습니다.

거시적 추세는 비트코인의 성과에 큰 영향을 미쳤습니다. 현재 S&P 500은 사상 최고치보다 1.2% 낮은 수준에 머물고 있어 주식시장이 강세를 보이고 있습니다. 더욱이 5년 만기 국채수익률은 2주 전 4.34%에서 4.63%로 상승해 채권자산에서 탈피하는 모습을 보였다. 이러한 변화는 5월 28일 재무부 경매에서 수요가 약해 주식 투자자들이 우려할 수 있는 수준으로 벤치마크 수익률이 상승한 이후 특히 두드러졌습니다.

5월 29일 총 비트코인 ​​선물 미결제약정은 516,000 BTC로 급증해 2023년 1월 이후 최고치를 기록했으며 지난 주보다 6% 증가했습니다. Top Exchange는 30%의 점유율로 시장을 선도하고 있으며 Exchange는 22%, 15%로 그 뒤를 따르고 있습니다. 이러한 높은 미결제약정은 비트코인 ​​선물에 대한 낙관적인 정서와 강한 욕구를 암시하지만 위험도 내포하고 있습니다.

레버리지에 대한 과도한 의존은 시장을 취약하게 만들 수 있습니다. 일반적인 10% 시장 조정은 계단식 청산을 유발하여 가격 하락을 악화시킬 수 있습니다. 그러나 비트코인은 미국의 규제 압력이 완화되는 가운데 회복력을 보여주었습니다. 현물 이더리움 상장지수펀드 승인, 증권거래위원회가 제안한 SAB 121 회계 규칙을 폐지하기 위한 상원의 투표, 대부분의 암호화폐를 상품으로 취급할 수 있도록 허용하는 FIT 21 개혁을 의회가 통과시키는 등 긍정적인 규제 발전 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)의 규제를 받으며 모두 비트코인 ​​상승세를 선호합니다.

비트코인 선물은 적당한 낙관론을 나타냅니다

무기한 계약은 만료 날짜가 없고 펀딩 요율 메커니즘을 통해 기초 자산의 가격을 면밀히 추적한다는 점에서 전통적인 월간 선물과 다릅니다. 현재 주당 0.35%의 이율은 레버리지에 대한 적당한 비용을 의미합니다. 낙관론이 고조되는 시기에는 레버리지 수요 증가를 반영하여 주당 2.4%까지 급등할 수 있습니다.

또 다른 중요한 지표는 기본 금리, 즉 선물 프리미엄입니다. 일반적으로 건전한 시장에서 비트코인 ​​선물은 연간 5%에서 10% 범위의 기본 금리를 나타냅니다. 이 프리미엄은 선물 계약이 미래에 결제되기 때문에 발생하며, 이로 인해 거래자는 가격을 확보하기 위해 더 많은 비용을 지불하게 됩니다. 3개월 선물 프리미엄은 14%로 중립권보다 높지만 지나치게 높지는 않습니다. 이는 연쇄 청산의 즉각적인 위험 없이 추가 레버리지의 여지가 여전히 있음을 시사합니다.

70,000달러를 넘는 랠리가 발생할 수 있지만 반드시 선물 시장에 의해서만 주도되는 것은 아닙니다.

비트코인 선물 미결제약정의 확대로 인해 시장 조정 중 청산 가능성에 대한 우려가 촉발될 수 있습니다. 그러나 더 넓은 지표는 건강한 시장의 모습을 보여줍니다. 완화된 규제 압력 속에서도 비트코인의 가격 탄력성은 상대적으로 낮은 자금 조달 비율 및 적당한 선물 프리미엄과 결합되어 미결제약정의 증가가 즉각적인 우려의 원인이 아님을 시사합니다. 오히려 이는 비트코인에 대한 제도적 관심이 높아졌음을 의미하며 단기적으로는 잠재적으로 낙관적인 전망을 암시합니다.

면책조항: FameEX는 이 분야의 데이터 또는 관련 재정 조언과 관련하여 거래소에서 발표한 공식 진술의 정확성이나 적합성에 대해 어떠한 진술도 하지 않습니다.