FameEX Hot Topics | Michael Howell prevê aumento sustentado na liquidez global favorecendo ações, ouro e criptomoedas

Michael Howell, um experiente especialista em finanças globais e CEO da Crossborder Capital, uma empresa de investigação e investimento com sede em Londres que gere mais de mil milhões de dólares, partilhou recentemente ideias sobre o actual clima económico. Anteriormente ocupando cargos-chave na Baring Securities e na Solomon Brothers, Howell tornou-se conhecido por sua análise das tendências globais de liquidez e seu impacto no mercado. A sua última aparição no Forward Guidance destacou uma perspectiva orientada para a liquidez, desafiando a narrativa dominante de aperto monetário ao apontar um aumento real na liquidez, influenciando positivamente as ações, o ouro e as criptomoedas.

A principal observação de Howell é a subtil mas significativa injecção de liquidez nos mercados por parte da Reserva Federal, contradizendo a visão amplamente aceite de aperto monetário. Apesar da redução no balanço da Fed no ano passado, ele notou um aumento na liquidez da Fed em 12 a 15%, parte de uma tendência mais ampla de flexibilização quantitativa sombra e controlo da curva de rendimentos por parte dos bancos centrais a nível mundial.

Ele identificou os principais contribuintes para este aumento de liquidez, como o esgotamento do mecanismo Reverse Repo (RRP) e do Programa de Financiamento a Prazo Bancário (BTFP). Howell prevê que o desbloqueio da liquidez do banco central continuará, especialmente quando o RRP estiver totalmente esgotado e o BTFP puder ser potencialmente renovado.

Howell também se aprofundou na estratégia do Tesouro dos EUA de encurtar o prazo de emissão da dívida, o que reduziu efectivamente a necessidade do sector privado de absorver títulos do governo. Esta estratégia beneficia particularmente o sector bancário, que está a gerir a sobreexposição sistémica à duração.

De acordo com Howell, estes desenvolvimentos poderão indicar uma mudança de uma fase de recuperação para uma fase mais estável nos mercados financeiros. Ele observou que durante essas fases de calma, o setor financeiro e os títulos com beta elevado, incluindo criptomoedas, tendem a ter um bom desempenho.

Com foco na criptomoeda, Howell destacou seu potencial como proteção contra a inflação monetária, especialmente para a geração mais jovem. Isto está alinhado com o crescente interesse em ativos digitais entre os investidores mais jovens. Ele sugeriu que as criptomoedas poderiam tornar-se um veículo de investimento mais popular do que o ouro para este grupo demográfico, impulsionado pela sua preferência por ativos digitais num ambiente de inflação monetária. A análise de Howell fornece uma perspectiva única sobre a interação entre as tendências globais de liquidez e as preferências de investimento, particularmente no contexto do espaço em evolução dos ativos digitais.

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