FameEX Hot Topics | Bitcoin pode cair para US$ 91 mil, mas dados na cadeia sinalizam fortes fundamentos de mercado

Bitcoin a demanda spot pode diminuir esta semana, mas os indicadores técnicos e da rede sugerem que o mercado permanece fundamentalmente forte, preparando o terreno para possíveis novos máximos históricos. Apesar da volatilidade de curto prazo, os analistas continuam optimistas. O Standard Chartered projeta que o Bitcoin pode atingir entre US$ 110.000 e US$ 120.000 no segundo trimestre de 2025. Essa perspectiva otimista é apoiada por dados recentes que mostram que o fechamento semanal do Bitcoin perto de US$ 94.000 proporcionou um retorno de 53,61% ano a ano, sinalizando um desempenho robusto desde o halving de 2024 e uma transição para um ciclo de alta mais maduro e sustentável.

De acordo com o pesquisador de Bitcoin Axel Adler Jr., o preço realizado ano após ano aumentou 61,82%, superando o declínio de 8,98% na relação entre valor de mercado e valor realizado (MVRV). Esta divergência reflecte uma tendência construtiva: os detentores de longo prazo estão a aumentar a sua base de custos mais rapidamente do que movimentos especulativos de preços. Um MVRV negativo geralmente precede grandes altas, sugerindo que o Bitcoin está subvalorizado com base nos fundamentos históricos da rede. Esta compressão no valor oferece espaço para vantagens se a procura se fortalecer ainda mais.

Apoio adicional para esta tese vem da análise do preço realizado por coortes de retenção. Atualmente, os detentores de curto prazo (um mês) têm uma base de custos cerca de 5% abaixo da coorte de seis meses, indicando uma diminuição dos prémios especulativos. Isto reflete as fases históricas de acumulação e sugere que o mercado pode estar de cinco a seis semanas longe de atingir o típico ponto de ruptura de 180 dias. Geoffrey Kendrick, do Standard Chartered, reforça esta visão, citando fatores geopolíticos, incluindo investidores norte-americanos que transferem ativos para o exterior em meio a preocupações com a guerra comercial, como um catalisador chave para o interesse renovado no BTC.

No entanto, persistem riscos descendentes a curto prazo. Os dados do mercado futuro de Bitcoin mostram que as taxas de financiamento ficaram brevemente negativas entre 24 e 25 de abril, antes de voltarem a ser positivas. A taxa positiva sugere agora uma superabundância de posições longas, aumentando o risco de uma “compressão longa” – um cenário em que uma rápida queda de preços força os traders longos a liquidar, aprofundando o declínio. Isso poderia empurrar o BTC para US$ 90.500 nos próximos dias, especialmente se o impulso enfraquecer ainda mais.

Tecnicamente, o Bitcoin caiu 1,58% desde a abertura do mercado dos EUA em 28 de abril. O RSI também apresentou uma divergência de baixa depois que o BTC não conseguiu se manter acima de US$ 95.000. A ação do preço agora aponta para um possível novo teste da diferença de valor justo entre US$ 90.500 e US$ 88.750, marcando um nível crítico para os touros defenderem no curto prazo.

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