Opções de Bitcoin no valor de US$ 1,35 bilhão devem expirar esta semana

Esta semana Bitcoin o vencimento das opções é no total de US$ 1,35 bilhão, mas que impacto você espera que isso tenha no preço do BTC?

Fonte:www.ekoturk.com

Quando a ação do preço do Bitcoin passa por correções significativas, analistas e traders rapidamente buscam explicações. Eles muitas vezes apontam para os mercados de derivativos, onde os ursos podem supostamente explorar os níveis de liquidação dos contratos futuros ou aguardar o aumento dos lucros com o vencimento semanal das opções BTC. Embora esta discussão tenha diminuído recentemente devido à ação de preços limitados do Bitcoin, rumores de uma reversão de tendência despertaram interesse renovado. Vamos explorar como as baleias estão monitorando os mercados de derivativos de Bitcoin.

O vencimento desta opção BTC em 10 de maio levará ao aumento da volatilidade?

A recente incapacidade de sustentar preços acima de US$ 65.000 em 6 de maio é citada por alguns participantes do mercado como um exemplo de como o vencimento semanal das opções pode ter contribuído para a recente tendência de baixa. Se este fosse o caso, as métricas de derivativos BTC sugerem que mais pressão descendente poderia ser antecipada até o vencimento em 10 de maio às 8h UTC.

Olhando para o quadro mais amplo, as opções em aberto de US$ 1,35 bilhão parecem significativas o suficiente para motivar os ursos do Bitcoin. No entanto, um exame mais atento revela uma narrativa diferente. A Deribit, que detém uma participação de mercado de 84% no vencimento das opções em 10 de maio, serve como fonte primária de dados. A análise exclui a Chicago Mercantile Exchange (CME), pois oferece apenas contratos mensais.

É importante observar que as opções de compra (compra) e de venda (venda) nem sempre são correspondidas diretamente, o que é uma característica comum de tais instrumentos, independentemente do ativo subjacente. Portanto, o primeiro aspecto a considerar é a disparidade de volume entre estes instrumentos. Normalmente, um aumento na demanda por opções de venda sinaliza um sentimento de baixa nos mercados.

Nos últimos 10 dias, o volume médio de venda de opções BTC em Deribit foi de 0,60, indicando que os instrumentos de venda (venda) tiveram volumes cerca de 40% menores do que as opções de compra (compra). Esta tendência tem sido consistente no último mês. Essencialmente, é um desafio argumentar que os ursos colocaram alguma armadilha ou previram a incapacidade do Bitcoin de manter US$ 65.000 em 6 de maio.

Bitcoin Bulls estão fazendo apostas excessivamente otimistas

Nem todo comprador de opções de compra deve ser tomado pelo valor nominal, especialmente com menos de 13 horas restantes até o vencimento real em 10 de maio. Por exemplo, é difícil justificar o direito de comprar Bitcoin por US$ 74.000 ou mesmo US$ 90.000 em um período de tempo tão curto. Portanto, apostas excessivamente otimistas não devem ser levadas em consideração na medição dos contratos em aberto.

Embora o índice put-to-call indique uma demanda 35% menor por opções de venda, os ursos enfrentam menos riscos porque a maioria dos instrumentos de compra foram colocados a US$ 63.000 ou mais. Na verdade, os contratos em aberto para opções de compra abaixo deste nível são de US$ 91 milhões, o que significa que 87% deles expirarão sem valor em 10 de maio. No entanto, se os touros do Bitcoin conseguirem restabelecer o suporte de US$ 64.000, os contratos em aberto para opções de compra excederão os instrumentos de venda. em US$ 115 milhões. Embora os ursos possam ter evitado perdas significativas se o Bitcoin permanecesse acima de US$ 65.000, isso não garante que eles sairão na frente. As opções de venda de US$ 61.500 ou mais têm uma quantidade total de contratos em aberto de US$ 104 milhões, apenas o suficiente para equilibrar a equação. O melhor cenário para os ursos exige um preço do Bitcoin abaixo de US$ 61.000 para garantir uma vantagem de US$ 100 milhões.

Não há evidências de que o Bitcoin tenha feito apostas adicionais usando opções de BTC para lucrar com uma queda de preços antes do vencimento em 10 de maio. Não houve procura incomum entre instrumentos de compra e venda, e nenhum nível de preço específico trouxe grandes benefícios. Quaisquer que sejam as estratégias empregadas, o resultado sugere um impacto equilibrado de cerca de US$ 62.000, indicando que não são esperados movimentos inesperados de preços.

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