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稳定币VS数字法币:加密世界基石之间的较量

稳定币VS数字法币:加密世界基石之间的较量

2023/10/07 11:12:16

截至2023年9月,全球已知的加密货币种类已达两万余种,在这众多的代币之中,稳定币以稳定的价值尺度与交易标的,成为加密货币领域不可或缺的基础设施。那么,稳定币和数字法币之间有什么关系?在本文中,我们将从技术和加密货币前景展望角度,着重阐述稳定币与数字法币之间的关系,带领大家深度了解未来的加密世界。


一、概述

什么是稳定币?

稳定币是加密货币的一种,因此它不是由是中央银行或政府发行,而是依托于区块链网络存在的数字资产。通常情况下,稳定币会与一种或几种法定货币挂钩,亦或者是利用算法锚定其他的虚拟资产,以实现价格的稳定。例如USDT、USDC、GUSD、BUSD、Dai等等。稳定币在加密货币市场起到基石作用,主要为加密市场提供价格稳定性与价值标的或交易媒介。


什么是数字法币?

数字法币是指由中央银行或政府发行的法定货币的数字形式。在加密领域中,它们通常是基于区块链或分布式账本技术,以数字代币形式存在,并具备传统法定货币法律地位。区别于其他加密货币,数字法币的最重要意义在于其拥有国家信用背书,可视经济情况酌量增发或销毁。

目前已知正在运行或计划发售的数字法币有数字人民币(DCEP)、数码港元、厄瓜多尔币、巴哈马SAND Dollar、瑞典E-krona、新加坡Ubin、加拿大Jasper、美国FedCoin等等。


数字法币与稳定币的相似之处


数字法币
稳定币
技术采用
基于区块链技术发行
使用区块链技术发行
与法定货币挂钩
与本国法币等同
锚定单一或多个法定货币,抑或是锚定其他资产
可用于支付或充当交易媒介
用于购买商品和服务,进行在线支付及跨境交易
用于充当加密货币交易媒介,或充当支付工具


数字法币与稳定币的不同之处


数字法币
稳定币
发行方
由中央银行或政府发行,具有国家信用背书。
由私人公司、金融机构或加密项目发行。
法定地位
与国家的官方货币等值,可用于国内支付和税收。
稳定币不具备法定地位,其价值是与法币或其他资产挂钩实现的。
 
目的和用途
旨在提高金融体系的效率,以及为国家货币政策提供新工具。
在加密市场中提供价值稳定性,以便用于交易、储存价值和跨境支付。
挂钩资产
数字法币与国家法定货币等值、。
锚定单一或多个法定货币,抑或是锚定其他资产。
监管和合规性
合法发行。
受到不同国家和地区的法规影响。


常见数字货币稳定币有哪些?

市场上常见的稳定币有泰达币USDT(Tether)、USDC(USD Coin)、DAI(Dai Stablecoin)、BUSD(Binance USD)、PAXG(PAX Gold)、TUSD(TrueUSD)、USDD、USDP(Pax Dollar)、双子星美元GUSD(Gemini Dollar)、USTC(Terra ClassicUSD)等等,这些稳定币总市值已经突破1200亿美元,占据了12%左右的市场份额。


USDT和USDC的区别是什么?

USDT(Tether)和 USDC(USD Coin)都是稳定币,其价值与美元挂钩。二者在发行机构、透明度与审计方式、合规程度、技术支持、市场份额等多个方面都有着极大的差异。


什么是算法稳定币?

算法稳定币(Algorithmic Stablecoins)是通过内置算法来自动调节其供应量,从而维持价值稳定的币种。这种算法的核心是当稳定币价格高于其目标价值时,系统会增加供应量;而当价格低于目标价值时,系统会减少供应量,以确保稳定币的价格始终接近其预定的价值,如1美元。


稳定币有什么用?

稳定币提供了加密货币和传统货币之间的桥梁,其价值通常与法定货币或其他资产挂钩,从而降低价格波动。稳定币常用于交易加密货币、提供流动性、支付和汇款、节省跨境交易费用、为去中心化金融(DeFi)应用提供稳定的价值存储,以及在高波动的加密市场中作为避风港。



二、为什么说稳定币是加密世界的基石?

在加密货币市场,稳定币通常以快速交易、匿名性、互操作性、极高的避险和法币替代属性优势,充当传统金融体系与加密体系之间的交易介质,与此同时,稳定币也在加密领域中起到了重要作用。

  • 避险保值:加密货币市场通常拥有极高波动性,稳定币的特点就是价值稳定,这使得加密投资者可以在市场波动时使用稳定币以避险保值。
  • 交易标的:为了让加密货币交易更流畅,计价方式更简单易懂,稳定币时常会做为交易对的一部分,以便于让交易者能够更轻松的估价。
  • 法币替代品:稳定币为加密用户提供了一种数字形式的法币替代品,允许它们在加密世界中不必依赖传统银行体系、不受地域限制的使用稳定币进行支付和交易。
  • 提供流动性:稳定币为各类去中心化金融应用(DeFi)提供了基础流动性,可用于借贷、做市、流动性挖矿等多种金融操作,助推DeFi生态系统发展。
  • 金融包容性:稳定币可以为无法获得传统银行账户的人提供金融服务。



三、为什么要发行数字法币?

2019年,中国互联网信息办公室在《区块链技术的五大应用场景》一文中表示,经历了实物、贵金属、纸钞等形态之后,加密货币已经成为数字经济时代的发展方向。相比实体货币,加密货币具有易携带存储、低流通成本、使用便利、易于防伪和管理、打破地域限制,能更好整合等特点。因此,发行类加密货币的数字法币,是稳定金融系统和创新发展的重要一步。

而浙江现代数字金融科技研究院理事长周子衡在《周子衡:数字法币将打开区块链技术应用的货币场景》一文中曾说:数字法币发行与运行将彻底打开区块链技术应用的货币场景,充实与完善以区块链技术应用的货币来源;同时,区块链技术的应用将极大地拓宽数字法币的需求,丰富与提升数字法币账户体系的功能、结构与层次。

虽然目前的加密货币市场,已经有了众多亮眼的应用,但始终难以突破监管、合规、与传统交互这三座大山。从监管层面来说,以比特币为首的纯去中心化加密货币监管极为不易,因此,大部分国家只允许有限范围内开放加密市场或拒绝开放加密市场;从合规方面来讲,稳定币等一众加密货币,发行方资质良莠不齐,一旦产生系统性风险,将会对社会造成较大危害;与此同时,加密资产与传统资产之间,尚无法做到快速交互,而类似比特币ETF、以太坊ETF、证券化代币等等,也只是此类交互的最新尝试。 综上,探索数字法币的管理与发行,对加密世界来说,会是一个全新的庞大叙事。数字法币天然的合规性和系统性的监管,不仅可以引导加密市场逐步走向正规,同时还为所有投资人提供一个可信任的加密环境。



四、数字法币是否会取代稳定币成为加密领域的新基石

东方证券在《全球央行数字货币对比——数字人民币系列报告二》中披露,区块链是各国央行数字货币首选技术,借助区块链技术,数字法币可孵化多种优势。尽管区块链技术的去中心化与央行的集中管理存在冲突,区块链技术仍可有效用于数字法币的相关开发及管理环节。

截至目前,虽然已有数个国家推行了数字法币,但其更多的是借用区块链技术特性,拓展在传统领域的应用创新。以中国数字人民币(DCEP)来说,同样采用区块链技术架构的数字人民币已可在电子商务、手机购物、超市、餐饮店、公共交通、海外旅游、购物等线上线下及境外支付场景中使用。但并未应用于加密领域。

2023年5月18日,香港《「数码港元」先导计划》正式启动,该计划明确打造了香港的数字法币——数码港元,并规定数码港元要在代币化存款、第三代互联网(Web3)交易结算和代币化资产结算等六个范畴探索潜在用例。这是全球首个明确瞄准加密市场的数字法币,也是意欲取代USDT、USDC等老牌稳定币角色的第一个主权货币。

如果比特币、以太坊等被认可的加密货币可以即时兑换数字港币,那么,加密货币将不会被局限于传统的质押生息、加密借贷等有限的应用场景。更可以通过数字法币与任意传统领域即时交互。也许在未来的加密世界,数字法币将扮演最终归集的角色。


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