稳定币VS数字法币:加密世界基石之间的较量
2023/10/07 11:12:16截至2023年9月,全球已知的加密货币种类已达两万余种,在这众多的代币之中,稳定币以稳定的价值尺度与交易标的,成为加密货币领域不可或缺的基础设施。那么,稳定币和数字法币之间有什么关系?在本文中,我们将从技术和加密货币前景展望角度,着重阐述稳定币与数字法币之间的关系,带领大家深度了解未来的加密世界。
一、概述
什么是稳定币?
稳定币是加密货币的一种,因此它不是由是中央银行或政府发行,而是依托于区块链网络存在的数字资产。通常情况下,稳定币会与一种或几种法定货币挂钩,亦或者是利用算法锚定其他的虚拟资产,以实现价格的稳定。例如USDT、USDC、GUSD、BUSD、Dai等等。稳定币在加密货币市场起到基石作用,主要为加密市场提供价格稳定性与价值标的或交易媒介。
什么是数字法币?
数字法币是指由中央银行或政府发行的法定货币的数字形式。在加密领域中,它们通常是基于区块链或分布式账本技术,以数字代币形式存在,并具备传统法定货币法律地位。区别于其他加密货币,数字法币的最重要意义在于其拥有国家信用背书,可视经济情况酌量增发或销毁。
目前已知正在运行或计划发售的数字法币有数字人民币(DCEP)、数码港元、厄瓜多尔币、巴哈马SAND Dollar、瑞典E-krona、新加坡Ubin、加拿大Jasper、美国FedCoin等等。
数字法币与稳定币的相似之处
数字法币 |
稳定币 | |
技术采用 |
基于区块链技术发行 |
使用区块链技术发行 |
与法定货币挂钩 |
与本国法币等同 |
锚定单一或多个法定货币,抑或是锚定其他资产 |
可用于支付或充当交易媒介 |
用于购买商品和服务,进行在线支付及跨境交易 |
用于充当加密货币交易媒介,或充当支付工具 |
数字法币与稳定币的不同之处
数字法币 |
稳定币 | |
发行方 |
由中央银行或政府发行,具有国家信用背书。 |
由私人公司、金融机构或加密项目发行。 |
法定地位 |
与国家的官方货币等值,可用于国内支付和税收。 |
稳定币不具备法定地位,其价值是与法币或其他资产挂钩实现的。 |
目的和用途 |
旨在提高金融体系的效率,以及为国家货币政策提供新工具。 |
在加密市场中提供价值稳定性,以便用于交易、储存价值和跨境支付。 |
挂钩资产 |
数字法币与国家法定货币等值、。 |
锚定单一或多个法定货币,抑或是锚定其他资产。 |
监管和合规性 | 合法发行。 | 受到不同国家和地区的法规影响。 |
常见数字货币稳定币有哪些?
市场上常见的稳定币有泰达币USDT(Tether)、USDC(USD Coin)、DAI(Dai Stablecoin)、BUSD(Binance USD)、PAXG(PAX Gold)、TUSD(TrueUSD)、USDD、USDP(Pax Dollar)、双子星美元GUSD(Gemini Dollar)、USTC(Terra ClassicUSD)等等,这些稳定币总市值已经突破1200亿美元,占据了12%左右的市场份额。
USDT和USDC的区别是什么?
USDT(Tether)和 USDC(USD Coin)都是稳定币,其价值与美元挂钩。二者在发行机构、透明度与审计方式、合规程度、技术支持、市场份额等多个方面都有着极大的差异。
什么是算法稳定币?
算法稳定币(Algorithmic Stablecoins)是通过内置算法来自动调节其供应量,从而维持价值稳定的币种。这种算法的核心是当稳定币价格高于其目标价值时,系统会增加供应量;而当价格低于目标价值时,系统会减少供应量,以确保稳定币的价格始终接近其预定的价值,如1美元。
稳定币有什么用?
稳定币提供了加密货币和传统货币之间的桥梁,其价值通常与法定货币或其他资产挂钩,从而降低价格波动。稳定币常用于交易加密货币、提供流动性、支付和汇款、节省跨境交易费用、为去中心化金融(DeFi)应用提供稳定的价值存储,以及在高波动的加密市场中作为避风港。
二、为什么说稳定币是加密世界的基石?
在加密货币市场,稳定币通常以快速交易、匿名性、互操作性、极高的避险和法币替代属性优势,充当传统金融体系与加密体系之间的交易介质,与此同时,稳定币也在加密领域中起到了重要作用。
- 避险保值:加密货币市场通常拥有极高波动性,稳定币的特点就是价值稳定,这使得加密投资者可以在市场波动时使用稳定币以避险保值。
- 交易标的:为了让加密货币交易更流畅,计价方式更简单易懂,稳定币时常会做为交易对的一部分,以便于让交易者能够更轻松的估价。
- 法币替代品:稳定币为加密用户提供了一种数字形式的法币替代品,允许它们在加密世界中不必依赖传统银行体系、不受地域限制的使用稳定币进行支付和交易。
- 提供流动性:稳定币为各类去中心化金融应用(DeFi)提供了基础流动性,可用于借贷、做市、流动性挖矿等多种金融操作,助推DeFi生态系统发展。
- 金融包容性:稳定币可以为无法获得传统银行账户的人提供金融服务。
三、为什么要发行数字法币?
2019年,中国互联网信息办公室在《区块链技术的五大应用场景》一文中表示,经历了实物、贵金属、纸钞等形态之后,加密货币已经成为数字经济时代的发展方向。相比实体货币,加密货币具有易携带存储、低流通成本、使用便利、易于防伪和管理、打破地域限制,能更好整合等特点。因此,发行类加密货币的数字法币,是稳定金融系统和创新发展的重要一步。
而浙江现代数字金融科技研究院理事长周子衡在《周子衡:数字法币将打开区块链技术应用的货币场景》一文中曾说:数字法币发行与运行将彻底打开区块链技术应用的货币场景,充实与完善以区块链技术应用的货币来源;同时,区块链技术的应用将极大地拓宽数字法币的需求,丰富与提升数字法币账户体系的功能、结构与层次。
虽然目前的加密货币市场,已经有了众多亮眼的应用,但始终难以突破监管、合规、与传统交互这三座大山。从监管层面来说,以比特币为首的纯去中心化加密货币监管极为不易,因此,大部分国家只允许有限范围内开放加密市场或拒绝开放加密市场;从合规方面来讲,稳定币等一众加密货币,发行方资质良莠不齐,一旦产生系统性风险,将会对社会造成较大危害;与此同时,加密资产与传统资产之间,尚无法做到快速交互,而类似比特币ETF、以太坊ETF、证券化代币等等,也只是此类交互的最新尝试。 综上,探索数字法币的管理与发行,对加密世界来说,会是一个全新的庞大叙事。数字法币天然的合规性和系统性的监管,不仅可以引导加密市场逐步走向正规,同时还为所有投资人提供一个可信任的加密环境。
四、数字法币是否会取代稳定币成为加密领域的新基石
东方证券在《全球央行数字货币对比——数字人民币系列报告二》中披露,区块链是各国央行数字货币首选技术,借助区块链技术,数字法币可孵化多种优势。尽管区块链技术的去中心化与央行的集中管理存在冲突,区块链技术仍可有效用于数字法币的相关开发及管理环节。
截至目前,虽然已有数个国家推行了数字法币,但其更多的是借用区块链技术特性,拓展在传统领域的应用创新。以中国数字人民币(DCEP)来说,同样采用区块链技术架构的数字人民币已可在电子商务、手机购物、超市、餐饮店、公共交通、海外旅游、购物等线上线下及境外支付场景中使用。但并未应用于加密领域。
2023年5月18日,香港《「数码港元」先导计划》正式启动,该计划明确打造了香港的数字法币——数码港元,并规定数码港元要在代币化存款、第三代互联网(Web3)交易结算和代币化资产结算等六个范畴探索潜在用例。这是全球首个明确瞄准加密市场的数字法币,也是意欲取代USDT、USDC等老牌稳定币角色的第一个主权货币。
如果比特币、以太坊等被认可的加密货币可以即时兑换数字港币,那么,加密货币将不会被局限于传统的质押生息、加密借贷等有限的应用场景。更可以通过数字法币与任意传统领域即时交互。也许在未来的加密世界,数字法币将扮演最终归集的角色。
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