现货比特币 ETF 批准可能推动 BTC 价格突破 10 万美元的原因

未来即将推出比特币 ETF值得期待，在此详细介绍了 BTC 价格将提升至 10 万美元大关的潜力。

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加密货币社区一直在深入讨论现货比特币交易所交易基金（ETF）的推出是否会在最初的投资者热情消退后导致价格调整。虽然某些观点是有机会的，但它们可能无法涵盖整个景观。现货比特币 ETF 的批准可能会重塑多个方​​面的动态，包括波动性、与传统金融工具的联繫以及整体市场流动性等因素。

资料来源：现货比特币 ETF 的潜力，Eric Balchunas/彭博社

各个套利部门和 ETF 发行人可能都建立了保障措施，以提高初始利息并减少过早的市场操纵。然而，无论这种缓冲是短暂存在还是持续数月，其储备最终都必然会减弱。从更长远的角度来看（以月而不是天来衡量），比特币的价值轨迹取决于即时市场需求与不同价格门槛下可用货币供应之间的平衡。

随着老投资者加入竞争，比特币获得接受，发行人争夺市场霸主地位

人们可能会思考等待比特币的价值超过其先前高峰后再投入比特币背后的理由。大量潜在投资者可能要么拖延，要么谨慎行事，不愿应对加密货币交易的複杂性，也不愿冒险进入未得到其传统认可的资产经理人。即使像 Grayscale 这样的实体提供以比特币为中心的投资信託，传统金融中介机构整合此类产品的动机可能也有限。

对于强调 Vanguard 的调查结果至关重要，其指出北美 34 岁以下个人的典型退休储蓄徘徊在 17,600 美元左右，而 35 岁至 64 岁的人平均积累了 142,100 美元。这些统计数据表明，年轻一代，即千禧世代和 Z 世代，不太可能成为推动比特币升至 10 万美元甚至更高的主要力量。从本质上讲，现货比特币 ETF 的关键作用在于老投资者可以轻松参与。

此外，当资产管理公司从其产品中保留管理费时，推出此类产品的动机就会增强。因此，贝莱德、富达、Ark Invest、Bitwise、VanEck 等领先公司的销售团队将积极吸引内部和外部投资者。这也可能促使这些大型资产管理公司旗下的其他基金考虑配置新推出的比特币 ETF。

纵观其整体历史，ETF 行业的很大一部分资产集中在少数发行人手中。例如，SPDR Gold Trust（GLD）和 iShares Gold Trust（IAU）总计佔该产业管理总资产的 85% 以上。值得注意的是，占主导地位的道富银行 GLD 的费用率为 0.4%，这一数字明显高于许多同业，这凸显了儘早在 ETF 持有中获得显着地位的策略优势。

比特币的监管路径清晰，缓解了投资顾问的担忧

围绕比特币的监管环境一直很模糊，美国证券交易委员会（SEC）和立法者对其合法性没有给出明确的立场。例如，美国参议员伊丽莎白沃伦（Elizabeth Warren）于12 月11 日透露，有另外五名参议员会与她一起支持一项针对未经授权使用加密货币进行非法金融活动（例如洗钱和恐怖主义融资）的法案。然而，随着贝莱德和富达等行业巨头对加密货币的认可，它为这个新兴资产类别赋予了另类合法性。

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