ALPHA（Stella）代币价格与实时图表

什么是 ALPHA（Stella）？

Stella 是一个在 Arbitrum 上搭建的 DeFi 借贷协议，它为所有参与者提供杠杆交易策略和借贷服务，借款人首次使用 Stella 时可以以 0% 的借款成本进行杠杆操作。Alpha Venture DAO 是 Stella 的前身，它最早是 Alpha Finance Lab 在 2020 年推出的一个“DeFi 杠杆”产品，当时定位于让用户能够更好的获取流动性挖矿收益并以更高的流动性利用率来增强 DeFi 生态系统。Stella 协议以创新的 "随借随还"（PAYE）模式为基础，消除了加密借贷的前期成本，仅在杠杆头寸产生利润时才收取费用。该模型极大激励了有效的杠杆借贷业务，并帮助借款人和贷款人都能在成功的策略交易中获得最高收益。

Stella 协议架构主要包括两个核心部分：Stella Strategy 和 Stella Lend。Stella Strategy 允许用户首次以 0% 的借贷利息进行杠杆交易，从而尽可能的增加 DeFi 收益。 Hypernova 升级进一步增强了这一策略组件，并引入了 Hyper 和 Standard 两种策略类型，这不仅迎合了偏好追求高风险、高回报的投资者，还为那些喜欢更保守方法的投资者提供了便利。另一方面，Stella Lend 可以让用户将资产借给 Stella 上的贷款池，并共享借款人执行杠杆策略所产生的实际收益。这种共生关系旨在激励正常借贷业务的扩张，并有助于 DeFi 市场的整体流动性和稳定性。

ALPHA 代币是 Stella 生态系统的核心，它不仅仅是一种实用代币，还深度融入到了协议之中，为持币者提供协议安全、治理权、协议费用和收益分成等福利。ALPHA 的代币经济旨在支持协议开发，激励生态系统参与，并奖励利益相关者。其最大供应量为 10 亿枚代币，分配在包括流动性挖矿、团队和顾问以及生态系统计划等各个运营板块。Stella 协议的跨链功能将 ALPHA 代币的实用性拓展到多个区块链网络，使用户可以在以太坊、BNB 智能链、Avalanche C-Chain 和 Arbitrum 等平台使用 Stella 服务。Stella 在 DeFi 杠杆方面的创新方法与 ALPHA 代币的多功能实用性相结合，使其成为DeFi 领域中的前瞻性解决方案之一。

ALPHA（Stella）是如何运作的？

ALPHA 采用了独特的金融模型，使其有别于传统的 DeFi 借贷平台。Stella 机制的核心旨在优化流动性挖矿的杠杆策略，让参与者以更低的成本参与到加密借贷中来。这种绝佳的策略是通过随借随还的 PAYE 模型来实现的，该模型在借款人和贷款人之间建立了一种共生关系，从而使双方都能够更好的从杠杆策略中获益。

Stella协议由两部分组成：Stella Strategy 和 Stella Lend，图片来源：ALPHA 白皮书

Stella Strategy 

Stella Strategy 是 Stella 协议的核心策略组件之一，该组件允许借款人在无需提前支付贷款利息的前提下选择与执行多种杠杆策略，并在平仓后允许贷款人与其共享杠杆策略的收益，更重要的是，如果该策略没有盈利，则遵循“无收益 = 无支付”的原则，无需向贷款人支付任何费用。这种风险共担的方法大大鼓励了杠杆用户参与各种高回报 DeFi 产品的积极性，因为他们只需从收益中支付费用，而无需担忧策略失败所带来的风险。

Stella Strategy 提供基于 DeFi 协议的各类策略供借款人选择，图片来源：ALPHA 白皮书

Stella Lend

Stella Lend 是 Stella 协议的另一个核心组件，该组件可以让贷款人将指定资产存入借贷池，然后由借款人使用。一旦借款人的杠杆策略在平仓后获得收益，则贷款人可以从其实际收益率中共享收益的其中一部分。和传统借贷协议不同，Stella 协议的贷款人借出的回报是借款人所分享的投资收益，因此贷款人的实际回报是没有最高上限的，而传统的借贷协议则受困于固定利率或预先设置的利率，无法为贷款人提供更高的借贷收益。

Stella Lend 的贷款人可以借出多种资产赚取收益，图片来源：ALPHA 白皮书

随借随还（PAYE）模式的协同作用

PAYE 模式是 Stella 协议的基石，它营造了一个让借款人和贷款人能够协同获益的最佳合作方式。借款人可以由此去追求更高的盈利策略，因为成功的策略可以转化为更高的收益。相反，贷款人知道他们所获得的收益与杠杆头寸的实际表现相关，由此会更有动力向 Stella 协议提供资金。这种双赢的 DeFi 借贷方法旨在确保借贷双方可以根据杠杆策略的实际收益公平分配，从而在 Stella 生态系统内创建一个动态且高效的循环收益市场。

ALPHA（Stella）市价与代币经济

ALPHA 代币是 Stella 协议的原生代币，在生态系统的运营和治理中发挥着关键作用。ALPHA 代币的最大供应量为 1,000,000,000 枚。分配在包括流动性挖矿、团队和顾问以及生态系统计划等各个运营板块，旨在为平台的不同利益相关者提供服务。

ALPHA 代币分配，图片来源：ALPHA 白皮书

ALPHA 代币在 Stella 生态系统中具有多重功能，包括治理、质押和作为交换媒介等等。持币者可以直接对平台提案进行投票，以参与 Stella 协议的治理。这个民主过程确保社区可以在平台发展的关键决策中拥有发言权，从而让 Stella 生态系统更加的去中心化且保持着社区驱动的首要原则。此外，持币者还可以通过质押 ALPHA 代币赚取奖励，以激励用户持有代币并为协议的安全性和流动性做出贡献。ALPHA 在 Stella 平台各种功能和服务的整合增强了代币实用性，并随着时间推移对其市场价值产生了积极影响。截至目前，ALPHA（Stella）在 CoinMarketCap 平台排名第 445 位，市值为 103,839,810 美元。目前 ALPHA 代币流通供应量为 870,000,000 枚。

为什么要投资 ALPHA（Stella）？

投资 ALPHA 是基于其多个方面的超强吸引力，每个方面都能反映出 Stella 协议对 DeFi 领域的创新方式和未来的增长潜力。其开创性的随借随还（PAYE）模型直接颠覆了传统加密借贷方式，极大的促进了有效杠杆的采用，并为借款人与贷款人之间的双赢机制奠定坚实的基础，从而缔造了一个可持续的、公平的 DeFi 生态系统。

对于以高收益为导向的加密投资者来说，Stella 协议的杠杆策略为使用 Stella Strategy 组件的用户提供了放大收益的机会。而 Stella Lend 组件则能够吸引更多的参与者将资金存入贷款池中，保持高流动性的同时，也能收获更高的借贷收益。

ALPHA 代币本身是 Stella 生态系统的关键组成部分，它不仅仅是一种投机资产，更是投资者参与 Stella 协议治理、质押受益的一种绝佳手段。其跨链功能进一步增强了 ALPHA 代币的吸引力，用户可以在多个公链之间无缝的访问 Stella 的服务，从而迎来一个广阔的加密市场，为持币者提供更大的应用场景和价值增长潜力。

投资者也可能会被 Stella 强大的战略合作伙伴关系及其对创新的承诺所吸引，这是 ALPHA 代币强劲增长和用户增长的主要动力之一。对于希望在 DeFi 领域占据一席之地的投资者来说，抢先参与 Stella 这个新孵化的加密项目是一个不错的投资选择。

ALPHA（Stella）值得投资吗？

ALPHA 代币是否值得投资取决于投资者的投资目标、风险承受能力、市场状况和项目基本面等多方面因素。Stella 协议的随借随还（PAYE）模式为 DeFi 市场的杠杆交易提供了一种双赢的可持续的解决方案，这种解决方案极大的吸引了用户与投资者，并大大增加了市场对 ALPHA 代币的需求。Stella 的总锁定价值（TVL）是平台采用和成功的指标之一，它表明平台日益增长的吸引力可能会对 ALPHA 代币产生积极的影响。

此外，ALPHA 代币在 Stella 生态系统中的实用性，例如治理、质押奖励和新项目访问权限等全面的场景应用，可以大大增加代币价值并可以激励代币的长期持有。与其他 DeFi 项目及区块链网络的战略合作伙伴关系以及跨链功能，也进一步吸引了更多的用户群体与应用场景，这些都可以长期的提升代币生存能力与价值。

但潜在投资者也需要意识到投资加密货币与 DeFi 项目的相关风险，这包括了市场波动性、监管不确定性、智能合约技术缺陷等多个方面的风险。尽管 Stella 的风险管理策略可以稍微减轻 DeFi 的投资风险，但加密货币和 DeFi 平台不断变化的监管环境也依然会影响投资结果。所以投资者在决定是否投资 ALPHA 代币之前应进行尽职调查，充分考虑投资的各个风险，并进行多元化投资，以有效的降低投资风险。

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