加密貨幣市場能否走出十週滑坡？

由於監管風險暗礮與穩定幣明朗度缺失，加密貨幣市場的交易價格跌至近三個月的低點。

圖片來源：n26.com

於6月15日，加密貨幣總市值下滑至1.02萬億美元，為三個月來新低。儘管本週期貨市場因穩定幣儲備的不確定因素而顯得波動，結束時的穩定和價格上揚帶給投資者一絲樂觀，但現階段的喜悅似乎還太過倉促。

加密貨幣監管環境持續降溫

近期市場持續走低的主要推手就是監管的模糊不清。儘管以太幣在上週下滑0.7%，但比特幣和BNB兩者均錄得2.5%的上揚。然而，值得關注的是，這個十週的走勢已多次試探支撐線，顯示在全球監管環境持續變得更加嚴苛的情況下，投資者逆轉當前貶值趨勢的難度不斷加大。

每日總加密貨幣市值。資料來源：TradingView

首要因應美國近期的監管變動，設在紐約的衍生品交易所已將 Solana、Polygon 和 Cardano 從名單中剔除。該舉動是對美國證券交易委員會上週對加密貨幣交易所提起的法律訴訟的回應。

衍生品數據揭示比特幣與以太坊槓桿需求達到均衡狀態

在反向掉期和永續合約的設定中，每八小時會有一次內含資金利率的收費。當多頭市場（買家）對槓桿的需求增加時，正融資利率便會上揚。然而，一旦空頭市場（賣家）對槓桿的需求增加，資金費率將變為負值。比特幣和以太坊的七天中性融資利率反映了利用永續期貨合約的槓桿多頭與空頭的需求已達到均衡。唯一的例外是BNB，由於其風險在幣安交易所接受監管審查後有所增加，因此交易者每週必須為空頭投注支付高達 1% 的費用，然而這是可以被理解的情況。

USDT 溢價因 Tether 傳言影響而受損

Tether 的溢價可以準確反映出中國零售加密貨幣交易者的需求，該指標是通過計算在中國與美元之間進行的點對點交易的價格差異得出。

Tether (USDT) 相對於美元/人民幣的情況

當購買需求過高時，這個指標可能超過 100% 的公允價值，然而，在熊市中，Tether 的市場報價過剩可能導致折扣達到 2% 或以上。自 6 月 6 日以來，亞洲市場的 Tether 溢價已下跌至 99.2%，顯示出市場存在一定程度的不安。6 月 16 日的報告指出了 Tether 儲備對中國債務市場的脆弱性，這可能是導致市場不安的主要因素。

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