为什麽 Solana (SOL) 的价格今天下跌？

儘管 SOL 在两天内下跌了 11.3%，但衍生性商品市场和链上指标仍保持着良好的地位。

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Solana 的原生代币 SOL 在短短几天内涨幅惊人，高达到 58.6%，并于 11 月 11 日达到高峰 64 美元左右。但随后连续两天回档 11.3% 至 54 美元，令交易员怀疑这是否是乐观情绪减弱的迹象，还是只是短期价格调整。SOL 的成功可以与其他知名加密货币的成功进行对比，以便正确看待它。雪崩（Avalanche）的 AVAX 较 11 月 11 日最高点上涨 17%；Ether 已上涨1%。这一比较显示了 SOL 在更大的山寨币市场中表现较差的事实。

在链上参与度和效率方面，Solana 仍处于领先地位

儘管 SOL 的成本刚刚下降，但过去 7 天上涨 35% 表明投资者不应过早得出悲观的结论，因为这可能只是 Solana 令人印象深刻的涨幅超越后的正常调整。链上测量和 SOL 衍生性商品交易是 Solana 网路不可忽视的两个基础。交易者过度使用槓杆可能会导致被强制清算，特别是在资金费率至关重要的反向掉期或永续协议中。

永续交易有时称为反向掉期，具有嵌入资金费率，通常每八小时支付一次。正的融资利率意味着购买者或多头正在寻求更大的槓杆。相反，负资金利率意味着卖家或空头需要更多槓杆。根据 SOL 的 7 天融资利率，与 ETH 和比特币相较下，槓杆多头的需求似乎更大一些。鑑于加密货币的市值在过去两週内增长了 10.5%，超过 1.4 兆美元，这是自 2022 年 5 月以来的最高水平，因此每週支出 0.4% 是典型的。

在分析从交易费用极低的半中心化系统获得的链上资讯时存在固有的风险，因为某些指标很容易夸大，尤其是与去中心化银行相关的指标。一个典型的例子是 Sabre 的一名前员工于 2022 年 8 月披露的讯息，Sabre 是 Solana 上曾经备受推崇的去中心化货币交易所，而其中透露加倍被用来影响应用程序的相当大数量的TVL。