狗狗幣（DOGE）未平倉合約破 ＄14 億，迷因幣是時候盤整了嗎？

狗狗幣價格一週內飆升 95%，但有分析師認為，這一上漲勢頭才剛剛開始。

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十多年來，狗狗幣仍然是迷因幣的狂熱核心，並持續的為持幣者帶來巨額收益。尤其是在最近 7 天時間內，狗狗幣價格狂漲 95%，這一漲幅度引起了加密投資者的強烈關注，尤其是此次反彈恰逢狗狗幣期貨未平倉合約觸及 14 億美元的歷史新高，市場的 FOMO 情緒再次被帶動，引發了投資者對狗狗幣未來上漲空間有了過度樂觀的猜測。

狗狗幣能否復刻早期十倍的傳奇漲幅？

一些分析師認為，如果狗狗幣的價格不飆升，那麽山寨幣就不會迎來狂歡季。鑒於狗狗幣的歷史表現、240 億美元市值和排名前 10 加密貨幣地位，這一觀點也有一定道理。因此，在經歷 22 個月盤整之後，狗狗幣將開始重複其過去的上漲週期，ali_charts 在 X 社交網絡上也發表了類似觀點。

但需要注意的是，不要忽視狗狗幣歷史價格圖表中的某些價格波動，比如 2020 年 7 月 120% 的漲幅或 2022 年 10 月 145% 的漲幅，也不要將這些漲幅歸於市場橫盤一部分，更不要因為 2017 年 6 月至 7 月之間 40 天內的 67% 回調和 2021 年 2 月的 47% 回撤，從而質疑牛市的定義。

無論近期 95% 的週漲幅是不是標誌著牛市的開啟，我們都需要知道，狗狗幣期貨未平倉總額從未超過 10 億美元。而之前狗狗幣期貨未平倉合約每一次超過 5.5 億美元，隨之而來的就是狗狗幣價格大幅度調整。因此，要麽是槓桿需求發生了根本性變化，要麽是投資者對本次的看漲勢頭過於樂觀。

請注意，儘管狗狗幣的價格幣歷史最高點低了 77% 左右，但目前狗狗幣期貨未平倉合約已高達 14 億美元，大大超過了歷史峰值。未平倉合約的激增表明無論是以美元價值還是以 DOGE 衡量，投資者對槓桿的興趣已飆升至前所未有的水平。但目前仍沒有細節證明本輪狗狗幣的價格上漲是受散戶投機行為推動的。狗狗幣期貨未平倉合約需求的增加還可能是機構參與者使用狗狗幣的價格作為山寨幣市場的衡量標準。此外，加密巨鯨也許會建立狗狗幣空頭頭寸，並在其他迷因幣上建立多頭槓桿，這些情況與散戶的投機行為不同，不應被視為風險或有害。

狗狗幣期貨數據表明多頭過於樂觀

要詳細了解槓桿的使用情況，深入分析狗狗幣期貨融資利率數據，其特點是嵌入利率大約每八小時重新計算一次，以抵銷超額需求。正的融資利率表明多頭正在尋求額外的槓桿。最新數據表明狗狗幣期貨融資利率已飆升至18個月以來的最高水平，為 0.11%，相當於每週 2.3%。傳統意義上，每週增長率超過 1% 就表明了市場過度樂觀。

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